近日，光明乳業(yè)公布2017年年度報告，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)總收入216.72億元，同比上升7.25%;實現(xiàn)凈利潤8.18億元，同比上升21.15%。除了光明乳業(yè)外，合生元等乳企業(yè)績均表現(xiàn)良好，然而貝因美、現(xiàn)代牧業(yè)等業(yè)績表現(xiàn)較差，兩極分化較為嚴(yán)重。

乳制品行業(yè)

隨著乳業(yè)整體環(huán)境及政策出現(xiàn)變化，2018年會出現(xiàn)迅速分化，2017年的財報就已經(jīng)顯出端倪，呈現(xiàn)大者恒大的格局。從國內(nèi)下游廠商情況看，乳企近期營銷力度趨緩，銷售費用有所下降，龍頭企業(yè)又能進(jìn)一步將成本端上行壓力向下傳導(dǎo)，從而改善企業(yè)業(yè)績。同時，奶價上行也將對上游原奶生產(chǎn)企業(yè)以及業(yè)績彈性較大、擁有自建牧場、轉(zhuǎn)價能力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)形成利好。

此外，受益于消費升級，市場對酸奶等高端奶制品需求也不斷提升，因此也會帶動乳企產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，改善企業(yè)利潤。并且，當(dāng)原奶成本處于上升通道乳企通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)移成本壓力，費用投放也趨緩，有利于龍頭企業(yè)的市占率提升。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《乳制品行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年中國人均飲奶量為36公斤/年，其中一二線城市的人均飲奶量為48公斤/年，但是三四線城市的人均飲奶量僅有15公斤/年，明顯低于全國平均水平，具有較大的上升空間。

隨著我國城鎮(zhèn)化水平的提升，農(nóng)村地區(qū)的收入和消費水平均有顯著的提升，農(nóng)村地區(qū)社會零售品總額增速自 2012年起持續(xù)超過城市地區(qū)，消費能力顯著提高。由于當(dāng)前三四線城市乳品滲透率較低，未來乳制品進(jìn)一步向三四線城市滲透將成為乳制品行業(yè)新的增長點。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院分析師表示，在經(jīng)歷了幾年的進(jìn)口牛奶和食品安全問題沖擊造成的行業(yè)不景氣之后，中國乳業(yè)行業(yè)開始回暖，2017年是乳業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵一年，從已經(jīng)公開的數(shù)據(jù)來看，蒙牛和伊利的營業(yè)收入分別在2017年上半年和2017年前三季度獲得了增長，結(jié)合光明乳業(yè)2017年年報披露的收入增長，可以看出行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)表現(xiàn)較好。同時，隨著國家食品藥品監(jiān)管總局不斷加強(qiáng)監(jiān)督檢查和抽檢力度，食品安全問題得到改善，一些有問題的中小型乳企退出市場，行業(yè)集中度和規(guī)范度都進(jìn)一步提升。

目前，中國乳業(yè)已經(jīng)走過了企業(yè)眾多但質(zhì)量參差不齊亂象叢生的發(fā)展階段。隨著乳企數(shù)量正在不斷下降，同時龍頭企業(yè)的銷售也不斷向三四線城市和農(nóng)村市場下沉，進(jìn)一步擠壓中小型乳企的生存空間，未來乳業(yè)將呈現(xiàn)出龍頭企業(yè)市場份額不斷上升、行業(yè)市場集中度不斷增加的態(tài)勢。各大企業(yè)在保證奶源質(zhì)量和生產(chǎn)過程安全的前提下，也要考慮進(jìn)行差異化競爭，融合新零售元素等，以應(yīng)對消費者不斷變化的需求和零售渠道。